LIGHTGBM 宽基指数轮动 · V2
冻结基准复刻
历史滚动样本外研究，不构成投资建议
基准
Team Project数据库最新行情已到2026-08-24；本版正式运行截止仍为2026-08-21。8月24日尚未形成新的5日调仓、完整持有期或20日标签，因此历史指标与候选信号不变；8月25日之后才会出现新候选，8月26日之后相关持有期和标签才逐步推进。
Team Project数据库最新行情2026-08-24
本版正式输入截止2026-08-21
已实现5日业绩：信号截止2026-08-11
已实现5日业绩：最终兑现2026-08-19
完整20日标签 / Rank IC2026-07-21
最新候选：信号日2026-08-18
最新候选：计划执行日2026-08-19
年化收益12.20%较基准 --
相对沪深3006.93%较基准 --
相对宽基等权3.19%较基准 --
Sharpe0.512较基准 --
最大回撤-30.05%较基准 --
平均换手30.43%较基准 --
验收结论
- 说明冻结的正式V2复刻；所有主要指标与原正式结果完全一致
本版如何复刻与优化
- Team Project严格15只宽基，83个候选量价因子。
- 预测未来20个交易日，每5个交易日调仓，次日开盘执行。
- seed=42，买入和卖出各1bp；组合参数只在验证期选择。
研究边界
- 完整20日Rank IC为负，组合收益主要来自Top端而非全截面稳定排序。
- 旧版按中国交易日近似的工作日purge，V3起改用实际label_end_date严格隔离。
- 2022年至2026年区间已经被查看，不再属于新的盲测。
策略与基准净值
来源：Team Project；2022-05-09至2026-08-11；周频持有期复利净值，策略已扣除双边交易成本。
年度表现
| 年度 | 策略 | 沪深300 | 宽基等权 | 相对沪深300 | 相对宽基等权 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 6.32% | 3.90% | 7.77% | 2.33% | -1.35% |
| 2023 | 2.37% | -14.86% | -10.63% | 20.23% | 14.54% |
| 2024 | -4.54% | 11.88% | 6.00% | -14.67% | -9.94% |
| 2025 | 49.96% | 24.81% | 36.81% | 20.16% | 9.61% |
| 2026 | 3.20% | -1.25% | 1.13% | 4.51% | 2.05% |
颜色口径：正收益为红色，负收益为绿色。
训练 / 验证 / 测试
| 折次 | 训练 | 验证 | 测试 | 选择 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 2016-05-04至2021-03-31 | 2021-05-11至2022-03-28 | 2022-05-09至2023-04-28 | 因子=10；Top=3；权重=rank_linear |
| 1 | 2017-05-08至2022-03-28 | 2022-05-09至2023-03-30 | 2023-05-10至2024-04-26 | 因子=8；Top=5；权重=rank_linear |
| 2 | 2018-05-09至2023-03-30 | 2023-05-10至2024-04-03 | 2024-05-08至2025-04-24 | 因子=10；Top=3；权重=rank_linear |
| 3 | 2019-05-06至2024-04-03 | 2024-05-08至2025-04-02 | 2025-05-06至2026-04-29 | 因子=9；Top=5；权重=equal |
| 4 | 2020-05-07至2025-04-02 | 2025-05-06至2026-03-31 | 2026-05-11至2026-07-21 | 因子=10；Top=3；权重=equal |
最新候选持仓（不计入未完成标签的历史业绩）
| 排名 | 代码 | 指数 | 目标权重 | 重合度分组 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 932000 | 中证2000 | 33.33% | 小微盘 |
| 4 | 399303 | 国证2000 | 33.33% | 小微盘 |
| 5 | 000985 | 中证全指 | 33.33% | 综合中盘 |